瀝青市場行情備受關注。根據卓創資訊最新發布的數據，瀝青價格呈現震蕩調整態勢，供需兩端博弈加劇，市場參與者心態謹慎。本文將從價格行情、供需狀況、成本利潤及后市展望等方面進行詳細分析。

一、價格行情回顧

本周，國內瀝青現貨價格窄幅波動，整體低于去年同期水平。截至發稿，山東地區重交瀝青主流成交價在3500-3600元/噸，華東地區在3650-3750元/噸，華南地區在3700-3800元/噸。期貨方面，上期所瀝青主力合約震蕩下行，周內跌幅約2%，市場交投氛圍一般。

二、供需面分析

供應端：近期部分煉廠復產或提高負荷，瀝青開工率有所上升。據卓創統計，全國瀝青裝置平均開工率為42%，環比上漲3個百分點。其中，華北、山東地區供應增加明顯。不過，個別煉廠因原料緊張或利潤不佳仍維持低負荷運行，整體供應增量有限。

需求端：下游需求復蘇緩慢，道路項目施工尚未全面啟動，貿易商按需采購為主，囤貨意愿不強。南方部分地區受降雨影響，需求釋放受限。整體來看，需求端對價格支撐不足。

三、成本利潤分析

國際原油價格高位震蕩，瀝青成本端仍有支撐。但瀝青現貨價格漲幅不及原油，煉廠理論利潤仍處于虧損狀態。據卓創測算，當前山東地區瀝青理論虧損約150元/噸，煉廠生產積極性受影響。

四、庫存情況

近期煉廠庫存小幅累積，但社會庫存下降，整體庫存壓力可控。截至本周，國內瀝青煉廠庫存率約為35%，環比增加2個百分點；社會庫存率約為45%，環比下降1個百分點。

五、后市展望

短期來看，瀝青市場供需矛盾仍存，價格或延續震蕩格局。成本端支撐與需求疲軟相互制衡，預計價格漲跌空間有限。中長期需關注原油走勢、煉廠開工變化及下游需求恢復情況。若需求端有明顯改善，瀝青價格有望企穩反彈；反之，則可能繼續承壓。

綜上，卓創資訊認為，當前瀝青市場處于供需兩弱階段，價格以震蕩調整為主。建議業者密切關注市場動態，謹慎操作。